外资股比限制取消首日 资管产品收益现下滑

2020-04-02 10:36:07 来源:广州日报

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4月1日起,我国正式取消对证券公司、公募基金管理公司的外资持股比例限制,境内外金融机构同台竞技的大幕已拉开。随着外资机构的引进及资管新规的推进,过去靠牌照红利赚钱的粗放式、短平快模式一去不复返,并倒逼总规模达到51.97万亿元的资管市场提高服务和投资管理的竞争力。机构预测,未来投资者有望在管理费用和投资回报上受益。

市场:疫情下资管产品收益现下滑

数据显示,截至3月31日,剔除2020年新成立的基金、分级基金,今年以来主动权益基金的平均收益率为-0.47%,有46.22%的基金实现了正收益。具体来看,181只主动权益基金收益率超过10%,有16只基金收益率超过20%,其中多数是医药或者科技主题基金;债基今年以来收益率达到1.66%;货币基金约有0.60%的收益。不过,相较于去年同期,记者发现大部分基金资管产品的收益率出现了下滑。

而在券商集合产品收益方面,记者了解到,大多数券商发行的集合理财产品中,1~3个月期限的产品,历史年化收益率多为6%左右,而6~9个月的产品历史年化收益率可以达到15%左右,这与前两年的年化收益率超过20%相比,券商资管产品的收益出现下滑。

应对:倒逼机构“练内功” 投资产品选择将增多

在外资股比限制取消首日,外资正通过独立申请牌照或谋求增持股权加速布局中国资管市场。记者从证监会审批进度详情获悉,贝莱德与路博迈提交的公募基金管理公司设立资格审批申请材料已获接收。中基协数据显示,截至3月20日,合计有26家独资和合资外资私募完成登记,资产管理规模达到78.8亿元。

粤开证券首席经济学家李奇霖分析,外资机构引入他们先进的投资工具、投资理念、投资方法,在互相交流互相竞争之间,提高我国资管机构的管理能力。

“海外资管机构的核心竞争力主要体现在完善的管理制度、较好的市场定价能力,尤其是在衍生品定价和交易能力上更具优势。”有公募基金人士表示,而国内公募基金公司更熟悉国内市场和投资者,在股票、债券等投资管理方面更具优势。未来能在基金行业做大做强并不取决于企业是外资还是内资,而更取决于机构创新发展的能力。

记者调查发现,资管机构竞争对手除了境内外同业竞争外,还有存款产品、投资性房产以及超前消费等,这些都将在一定程度上分流资管行业的资金来源,机构之间的竞争压力攀升,为了实现委托人能拿到最可观的收益,资管机构正在不断倒逼自己“练内功”。

变化:平均管理费率或进入下降通道

资管市场格局的变化,个人财富理财将有哪些变化呢?中金公司方面预测,未来十年银行系依然会在资管市场中占据领先位置,但对于头部非银资管机构而言,有望获得弯道超车的机会。“基金目前的投顾行业刚刚起步,这也是行业未来的重点布局市场之一。”有基金从业人士向记者透露,这将推动公募基金商业模式的演化,由资产管理迈向财富管理,同时推动基金销售、买方投顾业务的融合发展。

中金公司预测,在激烈竞争的情况下,未来中国资管行业的平均管理费率或进入下降通道。

记者获悉,目前已经有基金公司在投顾业务上发力,现已有3批基金投顾试点,涵盖基金公司、第三方销售机构、券商、银行等,且已有部分获批试点机构正式上线服务,引导投资者进行组合化、长期化投资,规避频繁错误交易所带来的损失,从而提升其投资收益和投资体验。不过,受到疫情影响,后续资管行业将面临底层资产局部风险暴露的压力。(记者 陈丽莉、王楚涵)

责任编辑:ERM523