货币政策并非良药 美股周一又熔断

2020-03-17 14:10:18 来源:华夏时报

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货币政策非良药 美股周一又熔断

美联储周日紧急降息100基点后,全球股市周一剧烈下跌,美股开盘即触发熔断,暂停交易15分钟。中国之外新冠肺炎确诊患者超中国境内,投资者担忧疫情对全球经济造成的打击恐超预期。一开盘,道指下跌9.71%,标普500指数跌8.14%,纳指跌6.12%。

美股盘初之际,欧股午后交易时段跌幅进一步扩大。截至北京时间21时30分,欧洲斯托克600指数跌9.4%,英国富时100指数跌7.51%,德国DAX30指数跌9.39%,法国CAC40指数跌10.75%,意大利MIB指数跌10.58%,西班牙IBEX指数跌11.88%。

亚太主要股市周一收盘集体大跌,上证综指收跌3.4%,创业板指跌近5.9%,香港恒生指数跌逾4%。澳大利亚ASX200指数收跌9.7%,创1992年6月以来最大跌幅。日经225指数收跌2.46%,报17002.04点。韩国KOSPI指数收跌3.19%,报1714.86点。

恐慌不仅是在股市,金价、油价也在持续下跌。COMEX黄金价格跌逾3%,日内最低触及1450.9美元。COMEX白银价格现跌逾13%,日内一度失守12美元。WTI原油价格现跌逾5%,布伦特原油现跌逾10%。

中国以外新冠肺炎确诊病例数已超过中国国内,全球累计确诊病例逼近17万例。据约翰斯·霍普金斯大学统计数据,全球新冠肺炎确诊病例已达169387例,中国以外确诊病例数最多的5个国家为意大利(24747例)、伊朗(13938例)、韩国(8162例)、西班牙(7844例)和德国(5813例),中国以外死亡病例最多的5个国家为意大利(1809例)、伊朗(724例)、西班牙(292例)、法国(127例)和韩国(75例)。

15日,复旦大学附属华山医院感染科主任张文宏教授发文称,中国已经迈过至暗时刻,但是现在欧洲突然成为疫情的新中心,带来巨大的不确定性。按照当前全球的抗疫情况,本场疫情在今年夏天结束基本已经不可能。

国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃16日最新表示,IMF正准备调动其1万亿美元的贷款能力,以帮助各国应对新冠疫情,她还呼吁各方在货币、财政和监管支持等方面进行全球协作。

面对史无前例的金融市场动荡,在3月初紧急降息50个基点后,美联储15日再次紧急降息100基点,将联邦基金利率目标区间从1%-1.25%下调至0%-0.25%,并表示将继续维持这一水平,直到确信美国经济经受住了疫情冲击。美联储还推出7000亿美元的大规模量化宽松计划,将银行的紧急贷款贴现率下调了125个基点至0.25%。

值得注意的是,美联储主席鲍威尔在紧急降息后表示,在新冠病毒恐慌期间,联储不太可能采取负利率作为下一步帮助经济的措施。上述消息宣布后,美股期货一度暴跌触发交易限制。

“美联储在这一举措上尽了最大的努力,几乎提供了它所能提供的一切,这引发了一个不可避免的问题:如果这都不管用,还能做什么?”信安环球投资首席策略师西玛•沙阿(Seema Shah)认为,“当前的负面反应表明,市场已经对此感到担忧,政府可能需要加快财政行动。”

知名经济学家邓海清16日发文称,这是美联储近期第二次非常规降息,降息时点超市场预期,降息幅度超市场预期,同时重启QE也超市场预期。在三重超预期下,海外市场得到的不是惊喜,而是惊吓。

邓海清认为,美股指数期货大跌的主要原因有二:第一,市场再次怀疑,美联储知道了什么市场不知道的坏消息,所以才会此时、如此力度的超级宽松,这导致市场只能按照最坏的情况演绎。第二,鲍威尔在宣布降息到0、QE,同时表示反对负利率,这意味着美联储货币政策空间已经是0,美联储已经ALL-IN,未来再无货币政策空间。

美联储真的将无计可施了吗?一些分析师也有不同的看法。光大证券首席宏观分析师张文朗16日在一份报告中表示,往前看,美联储货币政策仍有空间,但控制疫情还需靠公共卫生政策。当前美联储已经看到了流动性的问题,后续大概率将“亲自上阵”,视情况而扩大资产购买范围和规模,针对特定的行业提供救助。与2008年相比,美联储仍有许多政策工具尚未使用,比如向银行和货币基金提供定向流动性、购买商业票据、向资产抵押证券持有者提供贷款等。

张文朗认为,美联储的政策工具还是比较充足的,对此市场无需过度担心。但美联储需加强与市场的沟通,避免使自身成为市场波动的来源。另外,中期来看,货币政策无法阻止疫情扩散,要想稳定市场预期,还需靠各国出台更有力的“抗疫”和经济救助措施,降低投资者的恐慌情绪,帮助居民和企业渡过难关。( 帅可聪 陈锋 )

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