新基建范围被“圈定” 搭载资本要素握手确定性发展

2020-04-22 08:36:43 来源:证券日报

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风起于青萍之末。“新、基、建”三个高频常用字,消弭了物理维度的阻隔,经过了融合和裂变,正在以“新基建”的能量调动方式为经济高质量发展赋能。

虽然早已经在A股市场经营得风生水起,但此前新基建的范围却更多的是散见于2018年12月份以来的多份重磅政策文件的表述中。近日,发改委终于官宣了新基建的“势力范围”——以新发展理念为引领,以技术创新为驱动,以信息网络为基础,面向高质量发展需要,提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系,主要包括信息基础设施、融合基础设施和创新基础设施三个方面。

笔者认为,从上述定义看,新基建首先通过战略升维进行前瞻性布局,再降维实施拉动实际的投资和需求,自然事半功倍。此外,在预期与当下的互动中,能够最快感知“风向”的资本市场无异最具判断力和执行力。

首先,新基建代表的新生产要素是经济发展的新动能,打破了规模驱动,转而实施发展质量评价。

对于我国经济而言,传统基础设施建设和新基础设施建设的组合属于“立地顶天”——前者主要立足于民生的基础和改善性需求,后者侧重于云端布局、满足高质量发展诉求。

换句话说,新基建代表了生产力的升级,孕育和培养着新的生产要素。近日发布的《中共中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》中,对土地、劳动力、资本、技术、数据五大要素市场改革提出要求。而新基建与其中的技术和数据要素可谓是紧密关联。对于新基建而言,规模已经不是目标,而是在发展质量达标后的一种水到渠成。

其次,新基建虽然有着清晰的范围,但并非是一成不变的,技术的迭代与裂变将赋予新基建与时俱进的能力。

在为新基建明确定义的同时,发改委也表示,“伴随着技术革命和产业变革,新型基础设施的内涵、外延也不是一成不变的,我们将持续跟踪研究”。

笔者对此深以为然。毕竟,如今技术的迭代周期明显缩短,应用场景的转化几乎是与技术同步升级。也就是说,“新”技术驱动型生产要素的改革和发展,意味着在较长的时间跨度来看,“基”的含义可能是此一时彼一时,政策面和市场面需要不断刷新战略目标、及时矫正战略定位;只有“新”保持了自我更新的能力,“建”才能不断演进、冲刺新高度,从而继续保有对于经济的高效驱动力。

第三,资本市场搭载新基建,有望激发后者指数级增长。

从新基建范围可以看出来,无论是基于信息技术演进的基础设施,还是技术深度应用形成的综合体,或是技术的支撑设施,其技术派气质鲜明,但缺乏主动感知和召唤资金的能力。相对而言,资本市场则最具备“风口”感知力,并能够引导资金、技术有目标、有秩序流动,从而推动新技术、新产业升级。在资本市场的深化改革发展中,科创板的进一步发展,创业板逐步推进注册制,新三板市场的多层级包容性设计,均为拥有“新基建属性”企业的发展提供充足的空间。当科技获得资本加持,其增长速度很可能达成指数级。

未来已来,但未来依旧充满不确定性。笔者认为,新基建所代表的新生产力和新生产要素,将逐步与其他生产要素深度融合,从而强化对经济的内生性影响。搭载了资本要素的新基建,或许是与未来发展的一次确定性握手。(张歆)

责任编辑:ERM523